Ekim'de Altın, Yıllıkta Borsa Kazandırdı

Tarih: 08.11.2023

TÜİK finansal yatırım araçlarının reel getiri oranlarını açıkladı. Ekim ayında yatırımcıya en çok altın kazandırdı. Yıllık bazda bakıldığında ise en çok kazandıran yatırım aracı borsa oldu. Hatta sadece yıllık değil, 6 aylık ve 3 aylık olarak bakıldığında da en çok kazandıran BİST 100 oldu.

BİST 100, yatırımcısına;

• 3 ayda Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %10,76, TÜFE ile indirgendiğinde %4,59

• 6 ayda Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %24,70, TÜFE ile indirgendiğinde %20,02

• Yıllık bazda ise ekim 2023 itibarıyla Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %54,15, TÜFE ile indirgendiğinde %33,16 kazandırdı.

Mevduat faizi ise yıllık içinde sürekli kaybettirdi:

• Yıllık ve 6 aylık bazda uyatırımcısına en çok kaybettiren 2. yatırım aracı mevduat faizi oldu.

• 6 ayda Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %15,88, TÜFE ile indirgendiğinde %19,04 oranında kaybettirdi.

• Yıllık bazda Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %17,48, TÜFE ile indirgendiğinde %28,72 oranında kaybettirdi.

Mevduat faizleri yatırımcısına sürekli kaybetttirse de, Haziran ayından itibaren para politikasının değişmesi ve faizlerin yukarı yönlü hareketi ile daha az kaybettirmeye başladı.

• Son 3 ay dikkate alındığında kazandırmasa da en az kaybettiren yatıran aracı oldu. Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %15,88, TÜFE ile indirgendiğinde %19,04 oranında kaybettirdi.

Bu rakamlara ilişkin kısa bir değerlendirme yaptığımızda şunu söylemek mümkün:

• Mevduat faizlerinin yatrımcısına azalarak da olsa kaybettirmeye devam ediyor. Çünkü piyasada halâ negatif reel faiz söz konusu. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), Ekim toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 500 baz puan artırarak %35'e çıkarmıştı. Ekim ayında açıklanan TÜFE ise %61, 36. Negatif reel faiz mevduat faiz oranı %26,36. Demekki ekim ayında 100 TL tutarındaki birikimini bankaya yatırdığında 26 TL'si eriyor.

Ekim ayı hariç, yılın genelinde ise sürekli kazandıran BİST 100'e baktığımızda ise bunun nedenini dönemsel gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) verilerinde görebiliriz. Ekonominin 2 ayağı var. Reel kesim ve finansal kesim. Reel kesim denilince aklımıza sanayi gelmekte.

• Sanayi GSYH I. çeyrekte %0,7 II. çeyrekte ise %2,6 oranında küçülmüş.

• Oysa finans ve sigorta faaliyetleri 2023'te en yüksek büyümeye sahip. Finans ve sigorta faaliyetleri GSYH I. çeyrekte %11,2, II. çeyrekte ise % 4,9 oranında büyümüş.

Son söz;

Enflasyonist ortamda harcama artışıyla ekonomik büyüme oranları yükselse de reel sektör ün büyüme hızı giderek düşer. Enflasyonun sebep olduğu belirsizlik ve üreticinin maliyet hesabı yapamaması reel sektör yatırımlarının düşmesine yol açar. Sanayi büyüme hızı düşer. Yatırımcı spekülatif yatırımlara yönelir. Yukarıdaki verilerde de gördüğümüz gibi finans sektörüne yönelir. Borsa, yatırımcısına en çok kazandıran sektör haline gelir. Fakat yıl genelinde BİST 100 reel getirisi en yüksek yatırım aracı oldu, derken herkesin kazandığını mı düşünmeliyiz? Bu noktada küçük tasarruf sahiplerinin daha dikkatli olması gerekebilmekte.

--------------------------